Ajuste de su comercio de cuello por Greg Jensen El comercio de cuello es una estrategia de opciones que ofrece protección a la baja a bajo costo, pero debe renunciar a algunos beneficios al alza potencial. Colocar las opciones de operaciones en diferentes meses de vencimiento puede mejorar los retornos. La reciente caída de los mercados sacudió a los comerciantes, especialmente aquellos que querían unirse al partido y comprar acciones justo antes de la recesión a fines de julio y principios de agosto. Las acciones se recuperaron y comenzaron a golpear nuevos máximos de nuevo a finales de septiembre, pero algunos comerciantes temen que el mercado se debe a otro retroceso. Los comerciantes cautelosos se mantienen alejados de las acciones de alto vuelo, como Research in Motion (RIMM), Baidu (BIDU), Apple Inc. (AAPL) y Garmin LTD (GRMN). Cómo se puede tener el valor para entrar en el mercado en estos días La respuesta se encuentra en un comercio de collar de estrategia de opciones, que protege las posiciones subyacentes contra las pérdidas a la baja. Si usted posee o acaba de comprar acciones, puede crear un collar estándar mediante la compra de un puesto y la venta de una llamada para compensar el costo pone. Un collar es una estrategia conservadora de bajo riesgo y baja rentabilidad, debido a que el límite largo pone el riesgo por debajo de su precio de ejercicio, y la llamada corta reduce las posibles ganancias al alza por encima de su precio de ejercicio. Si ambas opciones expiran en el mismo mes, un comercio de cuello puede minimizar el riesgo, lo que le permite mantener existencias volátiles. Sin embargo, un collar estándar también restringe el beneficio potencial de los comercios a 6-8 por ciento, que deja el dinero en la tabla durante tendencias alcistas. El siguiente ejemplo muestra cómo modificar un comercio de collar para aumentar las ganancias potenciales mediante la venta de una llamada que expira 60-90 días después de la puesta larga. Esta táctica deja la posición subyacente brevemente descubierta, pero el enfoque funciona bien si usted elige acciones fundamentalmente fuertes. Collar Trade Ejemplo Vamos a suponer que comprar 100 acciones a 50 el 15 de octubre. Para crear un collar estándar, usted podría comprar primero un put que expira en 60-90 días con una huelga que es at-the-money (ATM) O ligeramente fuera del dinero (OTM). El último paso es vender una llamada OTM en el mismo mes. Por ejemplo, si usted compró un 47.5 de enero puso para 2.50 y vendió una llamada de enero 52.5 para 2.60, el margen ofrece un crédito de 0.10, porque usted recogió más vendiendo la llamada que el coste puesto. La Tabla 1 enumera los detalles del comercio de cuellos y la Figura 1 muestra sus ganancias y pérdidas potenciales al vencimiento del 19 de enero. Si las acciones caen por debajo de 47,50, las pérdidas se cubren en 2,40 (4,8 por ciento), pero si las acciones avanzan por encima de 52,50, las ganancias se restringen a 2,60 (5,2 por ciento). El put largo le da el derecho de vender acciones en 47.50, independientemente de cuán lejos caiga. Pero la llamada corta le obliga a vender acciones a 52,50, incluso si duplica en precio por vencimiento. Este comercio de cuello tiene una relación de retorno a riesgo de sólo 1,08, que no es muy atractivo. Sin embargo, puede aumentar las ganancias potenciales de un collar8217s estándar mediante la venta de una llamada en un mes de vencimiento posterior. Una manera de ajustar un collar es vender la llamada 60-90 días más lejos en el tiempo que el largo puesto, lo que permite a otra persona pagar por su seguro a la baja. Este enfoque único protege el comercio tanto como un comercio de cuello estándar, pero también le permite participar en movimientos subyacentes subyacentes y ofrece rendimientos potenciales del 25-30 por ciento aproximadamente cuatro veces más grande que un collar estándar (6-8 por ciento). Cuando usted vende la llamada para un collar revisado, trate de: 1) recoger suficiente prima para pagar por el largo poner, y 2) asegurarse de que su precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones subyacentes. Si la llamada corta se le asigna, lo que obliga a vender acciones en la huelga, que desea vender las acciones a las llamadas titular con un beneficio. Sin embargo, después de la expiración de largo plazo, la costumbre de la posición de llamada cubierto restante (largo stock, corto OTM llamada) carecen de protección a la baja En este punto, todavía tiene que esperar a la llamada corta para moverse en el dinero o ser asignado. Antes de responder a esa pregunta, vamos a discutir un par de características clave de las poblaciones que funcionan mejor en este tipo de comercio. Enfocándose en valores sólidos y volátiles. Al buscar las existencias adecuadas, usted debe centrarse en los bastante volátiles con fundamentos fuertes. Los datos fundamentales pueden cambiar entre las industrias, así que las pautas específicas no son siempre provechosas. Por ejemplo, una relación P / E de 20 para una acción financiera es probablemente costosa, pero una acción de la tecnología sólida con ese mismo P / E podría ser un robo. Tratar de encontrar acciones con las siguientes características: crecimiento trimestral de las ganancias de más de 15 por ciento en los últimos dos años, ausencia de débito o razón de endeudamiento de menos de 1,0 y retorno sobre el patrimonio (ROE), activos (ROA) y (ROIC) de más del 15 por ciento. La segunda parte clave es la volatilidad, que representa la cantidad de acciones subyacentes se mueve (hacia arriba o hacia abajo) en un día determinado. Las existencias más volátiles son ideales, porque tienen una mejor oportunidad de llegar a las llamadas cortas de huelga por vencimiento. Los candidatos comunes para este comercio de collar modificado deben tener betas de 1.3 o más. Pero qué pasa con un riesgo revisado de rebaja de collar8217s después de la expiración de largo plazo La respuesta implica un cambio de paradigma en cómo debe ver este comercio. Muchos comerciantes ponen una orden de stop loss para controlar el riesgo, pero esa es una forma estática de comercio. En lugar de simplemente entrar en un comercio de cuello y la esperanza de que el mercado se reúne, estar dispuestos a ajustar a medida que cambian las condiciones del mercado para explotar cualquier tendencia (o la falta de ella). La diferencia entre los meses de vencimiento no debe molestarle, porque es probable que ajustar el comercio antes de que expire cualquiera de las opciones. Ejemplo de comercio Supongamos que usted entró en una revisión de la negociación de cuello en Apple Inc. (AAPL), que es una empresa fundamentalmente fuerte con un crecimiento trimestral de los ingresos del 73,3 por ciento, sin deuda y un retorno sobre el patrimonio del 27,5 por ciento. El precio de las acciones de Apple Inc. s también refleja esto como AAPL subió 18 por ciento en 2006 y se elevó otro 91 por ciento en 2007 (a partir de 11 de octubre). Colocar este collar modificado en Apple parece correcto, porque muchos comerciantes no quisieran comprar después de un rally tan grande (vea la figura 2). Para crear esta posición, usted podría comprar 100 acciones de AAPL cuando se negoció en 162,23 el 11 de octubre, comprar un enero de 2008 160 poner para 16,10, y vender un abril de 2008 180 llamada de 16,20. La posición de débito neto es de 162,13 por acción 0,10 menos debido a que el corto de 180 calles cuesta un poco más que el largo de 160 puestos. Los riesgos comerciales 2.13 o 1.3 por ciento (162.23 precio de las acciones 16.10 poner costo 8211 160 poner la huelga 8211 16,20 costo de la llamada). Una vez más, este riesgo se basa en poseer un put que le da el derecho de vender Apple a 160 (hasta el 19 de enero), incluso si se desploma a 10. Si Apple sube por encima de 180, la ganancia máxima de las operaciones es de 17,87 o 11 por ciento (20 diferencia de precio de huelga 8211 2,13 riesgo). Su relación de retorno a riesgo es de aproximadamente 10: 1, lo que es mejor que una relación de collar estándar de menos de 2: 1. La Tabla 2 enumera los componentes revisados del comercio de cueros y la Figura 3 muestra sus ganancias y pérdidas potenciales en tres fechas: entrada al comercio (11 de octubre, línea punteada), vencimiento del largo 160 put (19 de enero, línea punteada) y vencimiento De la llamada corta de abril de 180 (19 de abril, línea continua). Administrar el comercio de cuello Antes de colocar el cuello, debe decidir cuándo salir, dependiendo de si Apple se reúne, negocia de lado, o cae del 11 de octubre al 19 de abril de 2008. Si AAPL sube por encima de las llamadas cortas de 180, Se le asignará, lo que le obliga a vender acciones a las llamadas titular en 180. En ese momento, obtendrá el beneficio máximo collar8217s de 17,87. Sin embargo, las opciones que tienen un valor de tiempo restante rara vez se ejercitan, por lo que puede que tenga que esperar varios meses. Si Apple rallyes fuertemente, hay algunas maneras de potencialmente capturar más beneficios. Si, por ejemplo, AAPL subió a 185, podría comprar de nuevo la llamada de 180 y vender otro en una huelga más alta y meses más tarde, un proceso llamado rodar. Esto genera un crédito adicional y le permite beneficiarse de ganancias adicionales en el subyacente. Usted también podría vender el largo 160 puesto como avances de Apple. Hay sólo dos escenarios en los que realmente necesita una protección de largo plazo: una tendencia bajista o antes de un evento de noticias fijas, tales como informes trimestrales de ganancias. Si AAPL se estanca y se mantiene plano, el comercio de cuello podría tener problemas. La llamada corta es el único componente del collar que ayuda aquí, ya que pierde valor debido a la decadencia del tiempo. La acción no va a ninguna parte, y el 160 largo pierde el valor extrínseco. Por ejemplo, si Apple comercializa plana durante los próximos tres meses, el 160 put puede caducar sin valor, mientras que el corto de 180 pierde pierde aproximadamente 6 en valor de tiempo (véase la figura 2, línea inferior). Si esto sucede, el comercio de cuello puede enfrentar pérdidas provisionales de alrededor de 8, pero eso no significa que perderá dinero. Su pérdida máxima de 2.13 no aumentará mientras usted espere hasta que la llamada corta 180 expire el 19 de abril. Usted puede vender siempre el put largo y después esperar la llamada corta a expirar. Supongamos que Apple cae un 25 por ciento después de que publica resultados decepcionantes a principios de enero y disminuye sus estimaciones para el próximo trimestre. Si la AAPL cayera a 120, la larga 160 pondría un valor intrínseco de 40. La llamada corta 180 todavía tendría algún valor de tiempo, pero la mayor parte desaparecería. Las siguientes estimaciones suponen que han transcurrido tres o cuatro meses desde que entró en el comercio de cuello: Apple en la entrada: 162.23 Valor actual: 120 Long Enero 160 Puesto en la entrada: 16.10 Valor actual: 40.10 Cortocircuito Abril 180 Call at Entry: 16.20 Valor actual: 2.20 Total Costo: 124.23 (162.23 8211 40.10-16.10 8211 16.20-2.20) Usted no ha ganado dinero si Apple negocia a 120, y el costo de las posiciones es 124.23, pero tampoco ha perdido mucho (4.23 por acción). Apple acaba de golpeado, y perdió un 2,6 por ciento (4.23 / 162.13 costo original) no está mal. Y si AAPL se sumerge, eso no quiere decir que no se recuperará. Las existencias sólidas ocasionalmente caen bruscamente cualquier persona que vio caer las existencias en agosto y el aumento en septiembre entiende esto. Un collar de opciones estándar de comercio protege contra las caídas agudas en el subyacente a cambio de ganancias limitadas en el alza. Sin embargo, este comercio de cuello revisado puede aumentar los beneficios potenciales si se comercializa activamente y recoger las poblaciones con fundamentos sólidos. La posición elimina su miedo a la volatilidad y puede cambiar la forma de comercio. Con el tiempo, el collar revisado puede aprovechar las recesiones del mercado y maximizar los beneficios como las acciones de rally. Greg Jensen OptionsAnimal Director General Opciones de Fundador Opciones Trading ResourcesCollar Comercio con una dinámica Twist Por Greg Jensen OptionsANIMAL CEO amp Fundador Si alguna vez has negociado opciones, probablemente has oído hablar de la operación de cuello. El comercio de cuello estándar es una gran manera de proteger sus inversiones en un mercado inseguro. Pero lo que si usted podría hacer 25-30 más sin asumir ningún riesgo adicional que pueda. Por qué cambiar el comercio de cuello estándar El problema con la estrategia de comercio de cuello estándar es que carece de gran potencial de ganancia al alza. El Dynamic Collar Trade protege sus operaciones tanto como un comercio de cuello estándar, pero también le permite participar en movimientos subyacentes subyacentes y ofrece retornos potenciales del 25-30 por ciento aproximadamente cuatro veces más grandes que un collar estándar (6-8 por ciento ). Comercio de mercado de hoy Qué es su miedo le cuesta La reciente caída en los mercados gracias a las crisis de deuda europea y los problemas económicos ha bombeado más miedo a una psique de comercio frágil. Los comerciantes que compraron acciones justo antes de la recesión en julio y agosto son especialmente temerosos. Aunque las acciones se han recuperado y comenzó a golpear nuevos máximos de nuevo a finales de enero, pero muchos comerciantes temen que el mercado se debe a otro retroceso. Los comerciantes cautelosos se mantienen alejados de las acciones de alto vuelo como Netflix, Inc. (NFLX), Baidu, Inc. (BIDU), Apple Inc. (AAPL) y lululemon athletica inc. (LULU), pero luego pierden oportunidades ya que esas acciones continúan moviéndose más alto. Cómo se puede tener el valor de entrar en el mercado ling en estos días La respuesta se encuentra en una estrategia de opciones llamado el comercio de cuello, que protege las posiciones subyacentes contra las pérdidas a la baja. Si usted posee o acaba de comprar acciones, puede crear un collar estándar mediante la compra de un puesto y la venta de una llamada para compensar el costo pone. Un collar es una estrategia conservadora, de bajo riesgo y baja rentabilidad, ya que el límite largo pone el riesgo por debajo de su precio de ejercicio, y la llamada corta reduce el costo de ese puesto, además de frenar cualquier ganancia por encima de su precio de ejercicio. Si ambas opciones expiran en el mismo mes, un comercio de cuello puede minimizar el riesgo, lo que le permite mantener existencias volátiles. Sin embargo, un collar estándar también restringe el beneficio potencial de los comercios a 6-8 por ciento, que deja el dinero en la tabla durante tendencias alcistas. Cómo se puede crear una mayor Upside Meet. La estrategia de comercio dinámico Collar Racional: Para capturar más ganancia al alza que un collar estándar Marco de tiempo: Aproximadamente 6 meses Componentes del comercio de cuello dinámico: Comprar la compra de acciones subyacentes en el dinero o ligeramente fuera del dinero que expira en tres meses Fuera de las llamadas de dinero con prima similar y que vencen en dos o tres meses Recolectar suficiente prima de las llamadas a pagar por el largo poner Asegurar el precio de la huelga de llamada es mayor que el precio de las acciones subyacentes Max Lucro Call Strike Price - Comerciantes Riesgo Máximo Riesgo Precio de Acciones Precio de Put - Put Precio de Huelga - Llamadas Comparación Premium - Collar Estándar Comercial Ejemplo El siguiente ejemplo muestra cómo modificar un comercio de cuello para aumentar las ganancias potenciales mediante la venta de una llamada que expira 60-90 días después de la larga puesta . Supongamos que usted compra 100 acciones al 50 el 15 de enero. Para crear un collar estándar, primero podría comprar un put que vence en 60-90 días con una huelga que está en el dinero o un poco fuera Del dinero (OTM). El último paso es vender una llamada OTM en el mismo mes. Por ejemplo, si compró un 47.5 de marzo para 2,50 y vendió una llamada de marzo de 52,5 para 2,60, el spread ofrece un crédito de 0,10, porque usted recogió más vendiendo la llamada que el costo de venta. Si las acciones caen por debajo de 47,50, las pérdidas se cubren en 2,40 (4,8 por ciento), pero si las acciones avanzan por encima de 52,50, las ganancias se restringen a 2,60 (5,2 por ciento). El put largo le da el derecho de vender acciones en 47.50, independientemente de cuán lejos caiga. Pero la llamada corta le obliga a vender acciones a 52,50, incluso si duplica en precio por vencimiento. Echa un vistazo al siguiente gráfico para mayor aclaración. Este comercio de cuello tiene una relación de retorno de riesgo de sólo 1,08, que no es muy atractivo. Sin embargo, puede aumentar las ganancias potenciales de un collar estándar mediante la venta de una llamada en un mes de vencimiento posterior. Una forma de ajustar un collar estándar es vender la llamada 60-90 días más lejos en el tiempo que el largo poner, lo que permite a otra persona pagar por su seguro a la baja. Cuando usted vende la llamada para un collar dinámico, trate de: 1) recoger suficiente prima para pagar por el largo poner, y 2) asegurarse de que su precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones subyacentes. Si la llamada corta se le asigna, lo que obliga a vender acciones en la huelga, que desea vender las acciones a las llamadas titular con un beneficio. Sin embargo, después de la expiración de largo plazo, no la posición de llamada cubierto restante (largo stock, llamada corta OTM) carecen de protección a la baja En este punto, no tienes que esperar a la llamada corta a moverse en el dinero o ser asignado antes de responder a eso Pregunta, permite discutir un par de características clave de las poblaciones que funcionan mejor en este tipo de comercio. Enfocándose en valores sólidos y volátiles. Fundamentos Las existencias que usted desea para los oficios dinámicos del collar Cuando la búsqueda para las poblaciones adecuadas, usted debe centrarse en los bastante volátiles con fundamentos fuertes. Los datos fundamentales pueden cambiar entre las industrias, así que las pautas específicas no son siempre provechosas. Por ejemplo, una relación P / E de 20 para una acción industrial es probablemente costosa, pero una acción de la tecnología sólida con ese mismo P / E podría ser un robo. Tratar de encontrar acciones con las siguientes características: crecimiento de ganancias trimestrales de más de 15 por ciento en los últimos dos años, no hay deuda o un ratio de endeudamiento inferior a 1,0, y retorno sobre el patrimonio (ROE), activos (ROA) y (ROIC) de más del 15 por ciento. Volatilidad Por qué las existencias sólidas necesitan movimiento para los negocios de collar dinámico? La segunda parte clave es la volatilidad. Que representa cuánto la acción subyacente se mueve (arriba o abajo) en un día dado. Las existencias más volátiles son ideales, porque tienen una mejor oportunidad de llegar a las llamadas cortas de huelga por vencimiento. Los candidatos comunes para este comercio de collar modificado deben tener betas de 1.3 o más. El comercio de cuello dinámico La belleza y el beneficio de los negocios de cambio pueden adaptarse al cambio. Por lo tanto, cuando se pregunta Pero qué pasa con un riesgo de desventaja de cuellos dinámicos después de la expiración de largo plazo La respuesta implica un cambio de paradigma en cómo debe ver este comercio. Muchos comerciantes ponen una orden de stop loss para controlar el riesgo, pero esa es una forma estática de comercio. En lugar de simplemente entrar en un comercio de cuello y la esperanza de que el mercado se reúne, estar dispuestos a ajustar a medida que cambian las condiciones del mercado para explotar cualquier tendencia (o la falta de ella). La diferencia entre los meses de vencimiento no debe molestarle, porque es probable que ajustar el comercio antes de que expire cualquiera de las opciones. Un comercio de collar de opciones estándar protege contra caídas bruscas en el capital subyacente a cambio de ganancias limitadas en el alza. Pero este comercio dinámico del collar puede alzar beneficios potenciales si usted lo negocia activamente y escoge las poblaciones con fundamentos sólidos. La posición elimina su miedo a la volatilidad y puede cambiar la forma de comercio. Con el tiempo, el collar dinámico puede explotar las recesiones del mercado y maximizar los beneficios como las acciones de rally. Para obtener más información sobre cómo estructurar otros oficios como el comercio de cuello y cómo ajustar las operaciones de perder en ganar oficios, visite optionsanimal. Estrategia de opción de collar Qué es una estrategia de opción de cuello La estrategia de opción de cuello está diseñado para ofrecer una estrategia de riesgo extremadamente bajo a la negociación cepo. Mientras que no pueden producir las vueltas más grandes, usted no sufrirá downs grandes del drenaje tampoco. De hecho, si establece el collar correctamente, incluso puede ser capaz de crear un escenario de libre de riesgo. Una opción de collar es una estrategia a largo plazo que emplea el uso de opciones LEAP. Las opciones del collar, o los collares de la opción, se pueden crear pasando la acción larga, el LEAP largo pone cerca del precio de la huelga, y entonces vendiendo las llamadas del LEAP que están fuera del dinero. Opción del collar Características del riesgo Las opciones del collar, si tienen éxito, ofrecen una mayor recompensa a la proporción del riesgo que son utilizadas sobre todo por los comerciantes que no pueden permitirse tomar el riesgo de la volatilidad en los mercados pero desearían arriesgarse a hacer una mejor tarifa de vuelta que Los bancos ofrecen. Vamos a revisar el gráfico de riesgo a continuación y hablar sobre los riesgos y recompensas relacionadas con una opción de cuello. El riesgo en cualquier collar se puede definir con la siguiente fórmula: Precio de compra de acciones de riesgo - Poner la prima de venta de la huelga - Prima de la llamada El gráfico anterior representa un escenario en el que la acción se compra al precio de ejercicio de la opción de venta. Si el comerciante era lo suficientemente astuto, se podría crear un collar donde se asumiera una posición sin riesgo. Para ello, la ecuación de riesgo debe tener un resultado por debajo de 0. Por ejemplo, si se compraba una acción inferior a la huelga de put por un diferencial mayor que el spread de put / call, se habría puesto una posición sin riesgo . Incluso he visto situaciones en las que la acción estaba negociando en la huelga de put y el spread de put / call era negativo, significando un crédito neto (poner la prima menos que la prima de llamada) situación se derivó de escribir las opciones. Éste era un comercio casi inexistente. El potencial de beneficio en cualquier cuello se puede calcular con la siguiente fórmula: Beneficio Potencial Call Strike - Precio de Compra de Acciones - Poner Premio de Premium Premium Cuando la estrategia de opción de collar se crean con LEAPS que expiran 18 meses o más, he visto un potencial de devoluciones De 15 a 25. Obviamente, cuanto más riesgo tome con la selección de sus precios de ejercicio y también con una mayor duración en la opción, más potencial hay para mayores ganancias. Collar Option Trading Ejemplo Vamos a ver un ejemplo de la vida real de un comercio de opciones de collar para que pueda tener una mejor idea de cómo funciona. A continuación, verá una instantánea de las llamadas y pone para Research in Motion (RIMM). Actualmente es enero de 2007 y por lo tanto, el ejemplo se ocupará de LEAPs que son sólo 1 año de expiración esto debería estar bien para nuestros propósitos. Tenga en cuenta que el precio de la acción es 103.35. Por lo tanto, supongamos que compramos la acción a este precio y vendemos los puts que están más cerca en huelga que esto sería el enero de 2009 pone con una huelga de 103.75. Por el bien de este ejemplo, vamos a comprar el puesto en el mercado que sería 22.60. Para cumplir la segunda mitad de esta estrategia, tendríamos que vender las llamadas que están fuera del dinero. Deja brevemente las opciones de la llamada de enero 2009 en el mercado para 19.50. Usando estos datos, ahora podemos calcular nuestro potencial de riesgo y beneficio para determinar si este comercio es apropiado tomar para nuestras tolerancias de riesgo. Riesgo de Opción de Collar 103.35 - 103.375 22.60 - 19.50 3.075. Esto representa un riesgo de alrededor de 3. Ahora, letrsquos calcular el potencial de beneficio para que podamos determinar la relación de recompensa a riesgo. Potencial de Beneficio de la Opción de Collar 120 - 103.35 - 22.60 19.50 13.55, o sobre un potencial de beneficio de 13.1. Esto representa una recompensa a la razón de riesgo de 4.4: 1. No es una mala oferta. Qué sucede si la acción está sobre 103.375 pero debajo de 120 en la expiración Aquí es donde el cálculo del breakeven es necesario. Tenemos que entender a qué precio ganaremos dinero. Esto puede hacerse tomando su precio de compra, 103.35 en nuestro ejemplo, y agregando el spread de put / call que es 3.10 para obtener un precio de equilibrio de 106.45. Mientras la acción se mantenga por encima de ese precio en un año a partir de ahora, estará en una posición de ganancia. Por lo tanto, podemos decir que el punto de equilibrio de este comercio se puede calcular mediante la siguiente fórmula: Collar Estrategia Breakeven Precio de compra de acciones - Call Premium Poner prima Conclusión En conclusión, la estrategia de opción de collar es ideal para aquellos que no pueden arriesgar una gran suma de dinero Pero todavía quisiera tomar un tiro en hacer un dólar decente. Mientras que las ganancias no pueden ser espectaculares, usted será capaz de dormir cómodamente por la noche. Tenga en cuenta que un collar requiere paciencia no será fácil vender las opciones o el stock antes de la expiración de las opciones. Las opciones del collar están destinadas a mantenerse hasta la expiración de las opciones.
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