Opciones De Compra De Acciones No Invertidas

Opciones de acciones para empleados: Definiciones y conceptos clave Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions y OptionsNerd Permite comenzar con los participantes el concesionario (empleado) y el otorgante (empleador). Esta última es la empresa que emplea al concesionario o empleado. Un concesionario puede ser un ejecutivo, o un asalariado o trabajador asalariado, y también se refiere a menudo como el derecho de opción. A esta parte se le otorga la compensación de equidad de la ESO, generalmente con ciertas restricciones. Una de las restricciones más importantes es lo que se conoce como el período de consolidación de derechos. El periodo de carencia es el tiempo que un empleado debe esperar para poder ejercer ESOs. El ejercicio de las ESOs, en el que el partícipe le notifica a la compañía que desea comprar las acciones, le permite al partícipe comprar las acciones referenciadas al precio de ejercicio indicado en el contrato de opciones de ESO. Las acciones adquiridas (en su totalidad o en partes) pueden ser inmediatamente vendidas al siguiente mejor precio de mercado. Cuanto mayor sea el precio de mercado del ejercicio o precio de ejercicio, mayor será el spread y, por lo tanto, mayor será la compensación (no la ganancia) que gane el empleado. Como verá más adelante, esto desencadena un evento tributario por el cual se aplica la tasa del impuesto de compensación ordinaria a la propagación. Por ejemplo, si sus ESOs tienen un precio de ejercicio de 30, al ejercer sus ESOs podrá adquirir (comprar) las acciones especificadas de acciones a 30. En otras palabras, no importa cuánto más alto el precio de mercado de la acción Es, en el punto de ejercicio que se llega a comprar el stock al precio de ejercicio, y cuanto mayor sea el diferencial entre la huelga y el precio de mercado, mayor será la ganancia. Vesting Los ESOs se consideran adquiridos cuando se permite que el empleado ejerza y ​​compre acciones, pero la acción no puede ser adquirida en algunos (raros) casos. Es importante leer cuidadosamente lo que se conoce como el plan de opciones sobre acciones de la compañía y el acuerdo de opciones para determinar los derechos y restricciones clave disponibles para los empleados. El primero es elaborado por el consejo de administración y contiene detalles de los derechos de un concesionario u optativo. El acuerdo de opciones, sin embargo, proporcionará los detalles más importantes, tales como el calendario de adjudicación, las acciones representadas por la subvención y el ejercicio o precio de ejercicio. Por supuesto, los términos asociados con la adquisición de los ESO se explicarán también. (Para obtener más información sobre los límites de compensación para ejecutivos, lea cómo se gravan las acciones restringidas y las RSU.) Los ESO suelen adquirir partes en el tiempo en forma de un calendario de consolidación. Esto se detalla en el acuerdo de opciones. Normalmente, los ESOs se conceden en fechas predeterminadas. Por ejemplo, usted puede tener 25 chalecos en un año, (un año a partir de la fecha de la concesión), otros 25 pueden conceder en dos años, y así sucesivamente hasta que se consideran plenamente adquiridos. Si usted no ejerce sus opciones después del año uno (los 25 que adquirió en ese año), entonces tiene un crecimiento acumulado en el porcentaje de opciones adquiridas, y ahora ejercitable, a través de los dos años. Una vez que todos han adquirido, mientras tanto, puede ejercer todo el grupo, o puede ejercer parte de los ESOs plenamente reconocidos. En otras palabras, en este momento usted podría solicitar el ejercicio de 25 de 1.000 acciones otorgadas en el ESO, lo que significa que obtendría 250 acciones de la acción al precio de ejercicio de la opción. Tendrá que encontrar el efectivo para pagar la acción, pero el precio que paga es el precio de ejercicio, no el precio de mercado (el impuesto de retención y otros impuestos estatales y federales relacionados son deducidos en este momento por el empleador y el El precio de compra típicamente incluirá estos impuestos al precio de compra del precio de compra). Todos los detalles sobre el otorgamiento de los ESOs (si se le conceden algunos o tienen algunos en la actualidad), puede encontrarse nuevamente en lo que se llama el acuerdo de opciones y el plan de acciones de la empresa. Asegúrese de leerlas cuidadosamente, ya que la letra pequeña a veces puede ocultar pistas importantes sobre lo que puede o no puede hacer con su ESO y exactamente cuando puede comenzar a administrarlas de manera eficaz. Hay algunos problemas difíciles aquí, especialmente con respecto a la terminación del empleo (ya sea voluntaria o involuntariamente). Si su empleo es terminado, a diferencia de la acción adquirida, no podrá retener sus opciones antes o después de que sean adquiridas. Si bien algunas consideraciones pueden darse a las circunstancias que rodean la razón por la cual se terminó el empleo, lo más a menudo posible es que su contrato de ESO se termine con el empleo, o justo después. Si las opciones se han adquirido antes de la terminación del empleo, usted puede tener una ventana pequeña (conocido como un período de gracia) para ejercer sus ESOs. Si está cubriendo posiciones, la probabilidad de que ocurra la terminación de empleo es una consideración importante. Esto se debe a que si pierde el capital que está tratando de cubrir, se quedan con coberturas que están expuestas a su propio riesgo (sin compensación de capital). Si tiene pérdidas en sus coberturas y ganancias en sus OEN que no pueden realizarse, se crea un gran riesgo de pérdida. (Conozca más acerca de cómo funciona la cobertura en Hedging In Laymans Terms.) La ESO Spread Permite echar un vistazo más de cerca al llamado spread entre la huelga y el precio de las acciones. Si usted tiene ESOs con una huelga de 25, el precio de la acción es de 50, y desea ejercer 25 de sus 1.000 acciones permitidas por sus OEN, tendría que pagar 25 x 250 para las acciones, lo que equivale a 6.250 antes impuestos. En este momento, sin embargo, el valor en el mercado es de 12.500. Por lo tanto, si usted ejercita y vende al mismo tiempo, las acciones que adquirió de la empresa del ejercicio de su ESO le netos un total de 6.250 (antes de impuestos). Como se mencionó anteriormente, sin embargo, la ganancia de valor intrínseco (spread) se grava como ingreso ordinario. Todos debidos en el año que haces el ejercicio. Y lo que es peor, usted no recibe ninguna compensación fiscal de la pérdida de tiempo o valor extrínseco en la parte de los ESOs ejercido, que podría ser considerable. Volviendo a la cuestión de los impuestos, si se aplica una tasa impositiva de 40, no sólo renuncia a todo el valor de tiempo en un ejercicio, sino que renuncia a 40 de la captura de valor intrínseco en el ejercicio. De modo que 6.250 ahora encoge a 3.750. Si no vende la acción, todavía está sujeto al impuesto sobre ejercicio, un riesgo a menudo pasado por alto. Cualquier ganancia en la acción después del ejercicio, sin embargo, sería gravada como plusvalías. Largo o corto plazo dependiendo de cuánto tiempo tenga el stock adquirido (Tendría que mantener la acción adquirida durante un año y un día después del ejercicio para calificar para la tasa de impuestos sobre las plusvalías más bajas). (Para más información sobre los impuestos sobre ganancias de capital, vea Efectos fiscales sobre las ganancias de capital.) Asumamos que su ESO ha adquirido o una porción de su subvención (digamos 25 de 1.000 acciones o 250 acciones) y le gustaría ejercer y adquirir 250 acciones De las acciones de la compañía. Usted tendría que notificar a su empresa de la intención de hacer ejercicio. A continuación, se le exigirá que pagar el precio del ejercicio. Como se puede ver a continuación, si la acción se cotiza a 50 y su precio de ejercicio es de 40, tendría que llegar a 10.000 para comprar la acción (40 x 250 10.000). Pero hay más. Si se trata de opciones de acciones no calificadas, también tendría que pagar un impuesto de retención (cubierto con más detalle en la sección de este tutorial sobre las implicaciones fiscales). Si usted vende su acción al precio de mercado de 50, usted ve una ganancia de 2.500 sobre el precio de ejercicio (12.500 - 10.000), que es la extensión (a veces referido como el elemento de la negociación). Los 2.500 representan la cantidad de las opciones están en el dinero (cuánto por encima del precio de ejercicio (es decir, 50 - 40 10).Esta cantidad en el dinero también es su ingreso imponible, un evento visto por el IRS como aumento de la compensación, Figura 1: Un ejercicio simple de la ESO para adquirir 250 acciones con 10 valores intrínsecos Independientemente de si las 250 acciones adquiridas se venden, la ganancia sobre el ejercicio se realiza y desencadena un evento fiscal. Usted adquiere el stock, si hay algún cambio de precio, asumiendo que no liquida, esto producirá más ganancias o algunas pérdidas en la posición de acciones. Las últimas partes de este tutorial mirar las implicaciones fiscales de la celebración de la acción versus venderla inmediatamente Intrínseco versus Valor de Tiempo Como se puede ver en la tabla anterior, la cantidad de valor intrínseco es 10. Sin embargo, este valor no es el único Valor en las opciones. Un valor invisible conocido como valor de tiempo también está presente, un valor que se pierde al hacer ejercicio. Dependiendo de la cantidad de tiempo restante hasta la expiración (la fecha en que los ESO expiran) y varias otras variables, el valor de tiempo puede ser mayor o menor. La mayoría de los ESO tienen una fecha de vencimiento de hasta 10 años. Entonces, cómo vemos este componente de valor de tiempo de valor? Usted necesita utilizar un modelo de precios teórico, como Black-Scholes, que calculará para usted el valor razonable de sus ESOs. Debe ser consciente de que el ejercicio de una ESO, mientras que puede capturar el valor intrínseco, por lo general, da hasta el valor del tiempo (suponiendo que haya alguna izquierda), resultando en un potencial potencialmente grande costo de oportunidad, que puede ser mayor que la ganancia representada por valor intrínseco. La composición del valor de sus ESO cambiará con el movimiento del precio de la acción y el tiempo restante hasta la expiración (y con los cambios en los niveles de volatilidad). Cuando el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio, la opción se considera que está fuera del dinero (también popularmente conocido como bajo el agua). Cuando en o fuera del dinero, el ESO no tiene valor intrínseco, sólo valor de tiempo (el spread es cero cuando en el dinero). Dado que los ESO no se negocian en un mercado secundario, no se puede ver el valor que realmente tienen (ya que no hay precio de mercado como con sus opciones de la lista de hermanos). Una vez más, se necesita un modelo de precios para conectar los insumos (precio de ejercicio, tiempo restante, precio de las acciones, tasas de interés libres de riesgo y volatilidad). Esto producirá un precio teórico o de valor razonable, que representará el valor de tiempo puro (también conocido como valor extrínseco). Como se puede ver en la Figura 2, hacer un ejercicio cuando los ESOs están fuera del dinero (precio de la acción por debajo del precio de ejercicio) no hace ningún dinero financiero Sentido en absoluto. En nuestro ejemplo, donde hay 15 de valor de tiempo por acción (15 x 250, 3.750), daría 3.750 en valor de tiempo. El precio de las acciones, sin embargo, podría ser comprado a 30 en el mercado abierto cuando el precio de ejercicio es de 40, por lo que no hay necesidad de ejercer la opción y renunciar a su valor de tiempo. Usted podría simplemente comprar la acción para 30 y mantener su ESOs y realmente tienen un potencial de aumento mucho mayor sin riesgo adicional. Qué esperar en los términos de la subvención Con la mayoría de los ESO, puede esperar ciertas condiciones uniformes con respecto a los términos básicos. Por ejemplo, el precio de ejercicio se suele designar (aunque no siempre) como el precio de mercado de la acción el día de la subvención. Además, es probable que el período de carencia vaya a extenderse a lo largo de varios años con una cantidad acumulable ejercible con cada fecha de consolidación parcial. En otras palabras, si se otorgaban ESO que le dieran el derecho de comprar 1.000 acciones y se conceden a 25 por año después de una fecha de concesión, tres años a partir de la fecha de concesión que sería capaz de comprar 75, o 750 acciones de la acción . Usted necesitaría un año más para adquirir las 250 acciones restantes. Finalmente, mientras que típicamente un ejercicio del efectivo es la única ruta permitida por algunos patrones, otros ahora permiten el ejercicio cashless. En este caso, se podría hacer un acuerdo con un corredor u otra institución financiera para financiar el ejercicio a muy corto plazo (incluyendo la retención de impuestos debida en un ejercicio) y luego pagar el préstamo con la venta inmediata de la totalidad o parte de la Las acciones adquiridas. Suscripción al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adaptan a su estilo de vida. Una opción es un derecho contractual futuro de comprar acciones, por lo que están cubiertas por los términos de los documentos de opción de opción o de plan de opción. Hasta que se produzca la adquisición, los derechos de compra no entrarán en vigor. Si la persona se deja ir antes de la adquisición de cualquiera de los derechos de opción, se alejan con nada. Cuando la persona se deja ir o se va voluntariamente, la mayoría de los planes prevén que la persona tenga el derecho de ejercer la opción de comprar la cantidad de acciones adquiridas desde el momento de la terminación del empleo hasta un período establecido (usualmente de 30 a 90 días Post-término). Usted necesita estar seguro de entender la diferencia entre el stock real y el derecho contractual. Las acciones subyacentes a una posible subvención están reservadas para su emisión por la empresa. Al ejercer el derecho contractual, la empresa emite la acción subyacente que representa la cantidad de acciones ejercidas a la persona. Las donaciones de opciones que no se concedieron o no se ejercitaron dentro del período de tiempo prohibido después de la terminación se colocan de nuevo en el grupo de posibles concesiones de opciones. Ellos no tienen ningún efecto en la equidad de la compañía, aparte de permitir que la compañía tenga más subvenciones disponibles para futuros empleados. Esto es similar a la adquisición de beneficios de jubilación. Por lo general, la parte de contribución del empleador se beneficia con el tiempo, por lo que cuando te vayas, determinan la cantidad que has adquirido y cualquier otra cosa, no tienes suerte. 2.3k Vistas middot Ver Upvotes middot No es para reproducción Esta respuesta no es un sustituto de asesoramiento legal profesional. MásVestigación de Acciones La adquisición de acciones y opciones sobre acciones es el método preferido para incentivar la creación de un equipo y mantenerlo motivado. También es el método para proteger a la compañía ya los demás accionistas cuando alguien abandona o es despedido y produce mejores resultados que un acuerdo de compra / venta. Vesting of Restricted Stock La adquisición de acciones significa que el accionista tiene que ganar esas acciones a través del tiempo proporcionando servicios a la corporación. Si un accionista deja de prestar servicios a la corporación y posee acciones no invertidas, entonces la corporación tendrá la opción de recomprar las acciones no invertidas a su precio de emisión original, que a menudo es el valor nominal de la acción, un número muy bajo. Vea la publicación de blog relacionada Valor Par, una trampa para los desatendidos. La opción de recompra de acciones de la compañía se pierde con el tiempo. Así es como las acciones 8220vest8221. Si las acciones emitidas a un accionista tendrán provisiones de adquisición, la acción se llamará 8222 acciones restringidas8221, lo que significa acciones emitidas con un calendario de consolidación. Vea las publicaciones de blog relacionadas Qué es Founders Stock, legalmente y cuántas acciones debe emitir a los fundadores. Adquisición de opciones sobre acciones Las opciones sobre acciones también suelen estar sujetas a un calendario de consolidación, lo que significa que el derecho de opción (la persona que recibe la opción) sólo puede ejercer la opción y comprar acciones que tengan acciones adquiridas que hayan obtenido al proporcionar servicios. Vesting protege a los fundadores de los demás Vesting es muy importante para proteger a los accionistas iniciales de la corporación, llamados 8220founders8221, unos de otros. Cuando un accionista deja de trabajar para una empresa de startup y toma una gran parte de la equidad con él o ella, puede ser muy desmoralizante para los accionistas restantes que continúan trabajando para la corporación con el fin de construir el patrimonio de los accionistas. Vesting es el mecanismo que protege contra lo que sucede. Vesting se prefiere sobre un acuerdo 8220Buy / Sell tradicional 8222 para las compañías startup. En un Contrato de Compra / Venta típico, si un fundador deja de prestar servicios a la compañía, la corporación y / o otros accionistas tienen el derecho de comprar al accionista que se retira a un precio de compra igual al valor justo de mercado de la acción del accionista de salida. Hay dos problemas con este enfoque. En primer lugar, la determinación del valor justo de mercado es a menudo objeto de controversia y, en segundo lugar, en una empresa de arranque la empresa y / o fundadores simplemente don8217t tienen el dinero para comprar el accionista de salida. Los acuerdos de compra / venta no conducen a que nadie sea feliz. Vesting es un enfoque más limpio. Vesting 8220Cliffs8221 para los nuevos empleados Un 8220cliff8221 de la consolidación significa que hay un período del tiempo de no vesting, pero cuando el tiempo especificado (el 8220cliff8221) es golpeado, el beneficio llega a ser completamente investido. Por ejemplo, en un calendario de 48 días de vencimiento con 8220cliff8221 de 12 meses, no se produce ninguna adjudicación durante los primeros 12 meses, pero en el punto de 12 meses el accionista recibe crédito completo durante 12 meses de adquisición. Después de que el 8220cliff8221 se cumpla, la consolidación de derechos continuaría después de eso en una base mensual. Un acantilado se utiliza a menudo con nuevos empleados. Actúa como un período de prueba durante el cual el nuevo empleado tiene que probarse a sí mismo. Aceleración de Vesting Las provisiones de adquisición en nuestro Acuerdo de Compra de Acciones Restringidas contienen una cláusula que todas las acciones no invertidas se adquirirán en su totalidad de manera acelerada en una venta de la corporación. Este acuerdo está destinado a ser utilizado por los fundadores de empresas de inicio y también está incluido en nuestro Paquete de Documentos Legales Premium de Incorporación para tantos fundadores que se emitirán acciones restringidas. Con las opciones sobre acciones, sin embargo, no es costumbre poner en este tipo de aceleración de las provisiones de adquisición en el curso habitual. Por lo general, sólo los altos ejecutivos recibirán disposiciones de aceleración de la adquisición en determinadas circunstancias. Período de Vencimiento Total Cuando obtenga un Contrato de Compra de Acciones Restringido o un Contrato de Opción de Compra de Acciones de VentureDocs. El período total de adquisición de las acciones no invertidas se mide a partir de la fecha del documento legal aplicable en el futuro. Con los nuevos empleados, se acostumbra a ver un período de consolidación de 48 meses. Vesting in LLCs Para LLCs que emiten unidades en lugar de acciones, se aplican los mismos conceptos de atribución. LLC 8220units8221 sujeto a un programa de consolidación de derechos se denominan 8220 unidades restringidas8221, y las provisiones de adquisición proveerán que si el servicio de miembro8217s (owner8217s) a la LLC es terminado por cualquier razón, 8220units8221 sin vencimiento perderá la LLC. Nuestro Paquete Premium de Formación de Compañía de Responsabilidad Limitada le permite establecer horarios de consolidación para los miembros iniciales de la LLC que son los fundadores. 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